2024年第四季度及全年，外資巨頭中國(guó)區(qū)業(yè)績(jī)集體下滑。

飛利浦醫(yī)療4Q24受中國(guó)區(qū)需求進(jìn)一步惡化影響，銷(xiāo)售和訂單都下滑，業(yè)務(wù)下滑超兩位數(shù)，全年中國(guó)區(qū)下滑雙位數(shù)。在中國(guó)，管理層預(yù)計(jì)消費(fèi)者需求將繼續(xù)疲軟，預(yù)計(jì)2025中國(guó)銷(xiāo)售額將下滑中高個(gè)位數(shù)，上半年下滑兩位數(shù)，下半年有所增長(zhǎng)。2024年下半年的情況將繼續(xù)延續(xù)到2025年上半年。管理層沒(méi)有將中國(guó)的強(qiáng)勁反彈計(jì)入展望中。關(guān)于中國(guó)的勢(shì)頭，管理層在中國(guó)看到的是，實(shí)際上所有參與者都面臨著采購(gòu)放緩的挑戰(zhàn)。尚未觀察到結(jié)構(gòu)性拐點(diǎn)，當(dāng)前趨勢(shì)不具備可持續(xù)性判斷，市場(chǎng)可見(jiàn)度有限，保持策略靈活性，觀察到招標(biāo)活動(dòng)回暖等積極跡象，保持市場(chǎng)參與度，但避免過(guò)早判斷趨勢(shì)反轉(zhuǎn)，品牌影響力與客戶滲透力優(yōu)勢(shì)顯著，創(chuàng)新儲(chǔ)備完善，具備需求回升時(shí)的快速響應(yīng)能力；

直觀醫(yī)療在電話會(huì)議談到，手術(shù)量增速連續(xù)多季度低于公司平均水平，延續(xù)前期電話會(huì)議描述的疲軟趨勢(shì)，2025年手術(shù)量增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下限（13%）基于中國(guó)環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)影響。國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量顯著增加，形成直接市場(chǎng)份額爭(zhēng)奪，政府監(jiān)管活動(dòng)（如采購(gòu)限制、資質(zhì)審批）加劇業(yè)務(wù)拓展難度。2024四季度中國(guó)裝機(jī)量同比提升但絕對(duì)值仍處低位（僅占?xì)W洲市場(chǎng)的22%）。全球系統(tǒng)均價(jià)同比上漲12%（142萬(wàn)→159萬(wàn)美元），da Vinci 5高配機(jī)型占比提升、雙控制臺(tái)配置普及，但中國(guó)市場(chǎng)定價(jià)持續(xù)處于低位。中國(guó)手術(shù)量增長(zhǎng)持續(xù)受政策與競(jìng)爭(zhēng)壓制，本土企業(yè)加速產(chǎn)品迭代與價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，擠壓外資品牌空間。中國(guó)業(yè)務(wù)仍處于政策與競(jìng)爭(zhēng)雙重壓力下的調(diào)整期，短期需應(yīng)對(duì)裝機(jī)量疲軟和定價(jià)劣勢(shì)，長(zhǎng)期依賴(lài)高端產(chǎn)品組合優(yōu)化與本土化策略深化。

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聯(lián)影醫(yī)療2024年?duì)I業(yè)收入103億元，同比下降9。73%；歸母凈利潤(rùn)12.62億元，同比下降36.08%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和凈利潤(rùn)率分別降至13.26%和12.25%（上年同期為18.76%和17.30%）；基本每股收益從2.40元降至1.54元，降幅35.83%，股東回報(bào)能力減弱。

公司稱(chēng)主要影響因素方面，國(guó)內(nèi)收入下降受“設(shè)備更新政策落地節(jié)奏”影響，行業(yè)規(guī)模收縮，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)收入減少；海外收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，但尚未完全抵消國(guó)內(nèi)下滑缺口；研發(fā)投入加大，創(chuàng)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)（如高端醫(yī)療設(shè)備）導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用增加；海外業(yè)務(wù)拓展及新產(chǎn)品推廣推高銷(xiāo)售費(fèi)用；部分高端產(chǎn)品（如新型影像設(shè)備）市場(chǎng)導(dǎo)入周期長(zhǎng)，短期內(nèi)未貢獻(xiàn)顯著收入。